(原标题：ETF遴选贫瘠？厘清ETF基金四大分类后须匹配不同风险偏好与投资需求)

中国网财经4月11日讯(记者 张明江) 自2024年以来，以中证A500指数ETF为代表的种种型ETF基金成为“明星”家具，本年3月份以来，资金再度大限制涌入股票型ETF，以致出现单日净流入超千亿元的盛况，ETF基金接续激勉市集庸俗关爱。

刻下指数家具越来越丰富种种，ETF已迈向“千基时期”，但举座上看，ETF的分类仍然比拟污秽，可能导致投资者难以分辨不同类别家具的特征各异，堕入“遴选贫瘠”。

举例，现在境表里对宽基指数的界说有所各异，投资者可能会疑心何为宽基。如中证A500、科创板50等指数常被称为宽基，但它们的风险收益特征并不一样，如何快速辩认其间各异？

又如，现在市集上存在许多行业分类体系、行业和主题指数的界限也比拟污秽，投资者如若念念挑一只ETF布局某个细分行业，可能会找到一堆看似相像的行业ETF和主题ETF，哪个才更符合我方？

以及，连年红利、解放现款流等作风因子指数渐渐插足投资者的视线，可能有的投资者对它们还不太熟练，不了解这类家具适配什么样的投资需求。

在前期领先大齐量诊疗ETF简称之后，近日，易方达基金鸠合原土试验与国际圭臬，系统梳理了股票指数ETF的分类，包括限制指数(宽基)、作风因子指数、行业指数、主题指数四大类以及多少细分类别，旨在方便投资者了解不同家具骨子特征，更容易找到符合我方成立需求的ETF，从而培育ETF投资便利性、改善投资体验；同期在梳理时与国际常规相对一致，也便于境外投资者更好地了解中国ETF家具、投资中国。

了了刻画限制指数ETF

国际时时将表征举座股票市集的大盘/全指指数界说为宽基。举例，好意思国证券交游委员会对宽基指数的界说是：省略合适地代表“国内或国际股票市集举座推崇”的指数，明确行业、作风、小盘/中盘指数等不属于宽基指数。

而国内时时将限制指数统称为宽基。举例，沪深交游所将宽基指数界说为，选样畛域不限于特定行业或投资主题，反应某个市集或某种限制股票推崇的指数。

此外，境表里的指数机构广宽将宽基定位于限制指数。

对投资者来说，一方面，境表里种种机构界说的不一致可能导致其无法在全球畛域内按照斡旋的圭臬筛选、比拟关系ETF；另一方面，“宽基”这一说法较为往往污秽，现在宽基、窄宽基、立异宽基等见地寥若辰星，投资者难以辩认指数的真正特征。

针对这些问题，易方达基金依据监管机构的界说口径以及指数公司的限制指数框架体系，按照市集和市值两个维度，将泛称的宽基指数进行重新梳理、刻画，愈加客不雅地展示“限制指数(宽基)”的骨子特征。

具体来看，先按照市集维度分为中国和国际两类。其中，中国这一类连接按市集和市值两个维度差别：市集按照指数成份股上市地，分为A股、沪市、深市、科创板和创业板、港股、沪港深，以区别不同交游所和市集板块；市值分为大盘、中盘、小盘和全市集。而国际只按全球、区域市集和单一国度进行差别，不区分市值。

通过上述花式来刻画限制指数，投资者不错了了地了解不同家具的特征各异并进行比拟。举例，中证A500是A股大盘指数、中证1000是A股小盘指数、科创板50是科创板大盘指数、创业板指是创业板大盘指数等等，从而更好地匹配我方的风险偏好和金钱成立需求。

图：限制指数(宽基)分类示例

　区分行业和主题ETF

现在，境表里的行业分类存在较多体系。全球主流分类是MSCI和标普共同制定的全球行业分类圭臬(GICS)，而中证、国证、申万等国内常见的行业分类，固然看起来有所不同，骨子上齐领有与GICS相似的分类逻辑。

同期，行业和主题指数之间的界限不是极度了了，投资者较难进行指数检索和对比。比如，东谈主工智能属于行业一经主题指数？

为了加强共鸣，并匡助投资者精确锁释怀仪家具，易方达基金厘清了什么是行业指数、什么是主题指数。前者以行业分类为基础、反应某一特定行业内股票推崇；后者围绕某一历久趋势、主题或见地，时时跨多个行业，匡助投资者分清二者的区别。

具体在行业ETF分类方面，易方达基金整合了境表里指数公司和国内常用的行业分类体系，造成八大行业分类，分别是金融、医药、科技、滥用、制造、周期、公用职业、房地产，并鸠合指数称呼匹配经由、成份行业权重等谋划，分析界定指数是否属于行业指数。

在主题ETF分类方面，易方达基金基于我国产业上风和行业发展趋势，梳理造成六大主题类别，分别是数字化与东谈主工智能、高端制造、低碳转型、国企校正、东谈主口趋势、ESG，并将紧跟市集发展与主题演化，接续优化整理分类。

整合后的这八大行业和六大主题分类能涵盖市集上一起已有的行业和主题指数家具，投资者不错借助这个分类更了了、方便地对种种行业或主题ETF进行检索、比拟和投资。

图：行业和主题分类示例

理清作风因子的见地

情欲印象剧情

作风和因子的见地来自学术筹商效用。依据境外学术界的关系见地，作风因子时时指摄取非市值选样和加权，具有特定因子显现的种种指数。

其中，作风一般指成长、价值。举例有名的晨星九宫格作风箱，其中就包括了成长与价值作风，同期还重叠了大中小盘维度。

因子则包括动量、市值、质地、红利和低波等，学术界筹商合计这些因子省略在历久改善收益或甘休风险。

连年来，作风因子类的指数家具发展较快，好多投资者可能传奇过红利ETF、解放现款流ETF等，却搞不清它们齐是什么类型的家具，又有什么特质。

易方达基金鸠合市集瓦解度和家具发展情况，参考境外机构试验，将作风因子梳理为成长、价值、红利和其他四大类。

其中，成长和价值作风相同重叠了大中小盘维度进行差别；红利主要包括大家较为熟练的中证红利、红利低波等家具；而质地、现款流、动量等因子则可归入其他，家具体系锻练后再单独列支。

理清作风因子见地与分类后，关于这类不太熟练的家具，投资者也不错马上了解其所属类型，举例沪深300成长是大盘成长，中证1000价值是小盘价值，两者风险收益特征统统不同，投资者不错鸠合我方的需求匹配相应的家具。

图：作风因子分类示例

易方达基金暗示，将历久对持以客户为中心，优化指数成立体验。不论是这次梳理ETF分类，一经此前在业内领先大齐量诊疗ETF简称、鞭策ETF简称圭臬化等等，齐是悉力让ETF投资变得更浅显、更方便。改日，易方达基金将连接对持低费率、密致化科罚、平台型发展，悉力于于为投资者提供更优质的ETF家具和办事。

小贴士：ETF符合哪些类型的投资者？

深圳证券交游所基金科罚部暗示，ETF正渐渐成为市集投资者的进攻投资器具，其所具备的自然上风也正在被多种类型的投资者所遴选，不同风险偏好和不同投资方向的投资者可把柄本人需求遴选不同类型的ETF基金。

(1)生手投资者

ETF联系于股票等其他投资品种而言，投资门槛较低，风险相对较小。生手投资者对市集的瓦解相对较少，无法精确把抓商业时点。这时辰通过投资宽基ETF，包括沪深300、中证1000、深证50、创业板ETF等，省略奴婢市集变化而获取市集板块的平均收益。

(2)股票投资者

股票投资者关于市集往往有我方的判断，当看好特定的行业或者主题时，其不错通过投资对应的行业或者主题ETF，获取该板块的举座收益，减少了个股筹商的元气心灵和个股偏离行业或主题举座走势的风险。

(3)历久投资者

关于追求历久隆重收益的投资者来说，其不敬重短期波动契机，只关爱历久升值，不错遴选推崇较为隆重的ETF家具进行历久持有，如传统的宽基ETF，包括沪深300、上证50、红利低波动ETF等，不错共享老本市集的历久增长。

(4)追求多元化的投资者

关于不念念把资金局限于某个行业板块或市集，念念在多个行业或市集合寻找契机并散布风险的投资者，其不错遴选一些涵盖不同业业或市集的ETF进行组合投资。此外，投资者还不错通过ETF投资于债券、商品、跨境金钱等不同类别的金钱，从而完了多元成立，散布风险的方向。

(5)套利投资者

ETF具有锻练的一、二级市集套利机制，套利投资者不错把柄市集价钱的变化挖掘套利契机，取得收益。